Spitzenrenditen von Büroflächen stabilisieren sich europaweit

„European Office Yields Tracker“ für das 3. Quartal 2009 von Jones Lang LaSalle.

Den Tiefpunkt der Investmentmärkte in Sicht stabilisieren sich die Spitzenrenditen für Büroflächen im 3. Quartal europaweit . Zu diesem Ergebnis kommt der Prime European Office Yields Tracker von Jones Lang LaSalle. Die europaweit gewichtete Spitzenrendite sank um 5 Basispunkte auf 6 %, vor allem aufgrund des Renditerückgangs in den westeuropäischen Büromärkten. Die Renditen in Mittel- und Osteuropa blieben dagegen unverändert. In Sekundärmärkten steigen die Spitzenrenditen weiterhin. Von den insgesamt 46 analysierten Märkten zeigten mit Eindhoven, Bukarest und Utrecht nur drei Märkte einen Anstieg (Dekompression) der Rendite, während 10 einen Renditerückgang (Kompression) zwischen 50 (Leeds) und 5 Basispunkten (Brüssel, Göteborg und Malmö) zu verzeichnen hatten. Im Londoner West End sank die die Spitzenrendite um 25 Basispunkte, in der Londoner City stagnierten die Renditen, nachdem sie bereits im 2. Quartal 2009 um 25 Basispunkte gesunken waren.

Trotz des insgesamt anhaltenden Stabilisierungstrends bewegen sich die Spitzenrenditen in Europa weiterhin über dem Niveau des Vergleichzeitraums des Vorjahres (5,35 %) und deutlich über den Spitzenwerten des Jahres 2007 (Q 2 2007: 4,30 %). „Das Investoreninteresse ist ganz eindeutig konzentriert auf Spitzenimmobilien in 1A- Lagen der Kernmärkte, in denen der Cash-flow stimmt. Es hat dabei wieder die Bereitschaft zugenommen, in Bieterprozesse einzutreten und für beste Immobilien, die an bonitätsstarke Mieter langfristig vermietet sind, die Preise auf ein neues Niveau zu heben. Besonders im Fokus: London und Paris . Mit dem zunehmenden Mangel passender Gelegenheiten auf der Angebotsseite sind die Investoren allerdings gezwungen, überall in Europa neue Lagen in Betracht zu ziehen. Das könnte natürlich die Renditen in der Region weiter drücken. ”, so Chris Staveley, Leiter des Pan European Capital Markets Teams bei Jones Lang LaSalle.

Und weiter: „Die Kapitalwerte liegen deutlich unter ihrem Spitzenniveau und werden solange unter Druck bleiben, bis neue Finanzierungsmittel zur Verfügung stehen und die Investoren bereit sind, wieder mehr immobilienspezifische Risiken (wie zum Beispiel Leerstände, Re-Development) auf sich zu nehmen. Während sich die Spitzenrenditen stabilisieren, fallen allerdings in den meisten Märkten die Mieten“. (GI24/JLL)